猎豹移动 作为曾经的明星公司 备受期待

2014年，猎豹在纽约证券交易所IPO后，市值暴涨。据预测，猎豹移动将成为下一个市值数百亿美元的独角兽。

然而，在成立的九年里，猎豹遇到了挑战。

上周财务报告发布后，猎豹股价一路下跌至3.69美元，市值也在本周创下新低。人工智能转型给猎豹移动增加了不确定性，近期股价走势显示，资本市场并不期待这种不确定性。

市场价值被浪费。

6月14日晚，比往年晚了近一个月的猎豹移动(CMCM。美国)公布了2019年第一季度财务报告。

猎豹2019年第一季度总营收10.856亿元，同比下降5.2%；净利润711.4万元，同比下降89.8%。

本季度，猎豹移动的营收和净利润均同比和环比下降。

受财务报告发布影响，猎豹移动股价(截至6月17日)跌至3.69美元。其市值已经从过去50亿美元的最高点下降到5.29亿美元，接近市值的90%，接近历史最低点。

猎豹移动的收入主要来自三个方面，即工具产品收入、移动娱乐收入和其他收入。2019年一季度，工具类产品营收为4.98亿元，占总营收的45%，同比下降33.1%；移动娱乐收入为5.56亿元，占总收入的51%；其他收入3150万。

不难发现，来自工具产品和移动娱乐的收入占比相对较高。作为猎豹的支柱产业，工具类产品收入呈下降趋势，从2018年第四季度的7.93亿元下降至2019年第一季度的4.98亿元。但本季度移动娱乐的营收(5.55亿元)较上一季度(5.56亿元)有所放缓，几乎可以忽略不计。

据业内人士透露，猎豹移动并不受资本青睐，受人工智能短期投资回报、去年广告欺诈对其支柱业务移动工具的冲击、娱乐内容业务增长缓慢等因素影响，其股价大幅下跌。

赌人工智能

一年前，猎豹移动CEO傅胜跳进水立方泳池，开启了猎豹在水立方的“机器人之夜”发布会，成为新品发布会上第一个游泳的人。

当天，猎豹发布了5款机器人，分别是具有语音交互功能的服务机器人豹秘、智能零售机器人豹小贩、豹龙家教机器人、豹AI音箱、基于猎户座机械臂平台的豹咖啡。其机器人涵盖服务、零售、儿童教育和家庭消费等不同业务场景。

“猎豹正在经历从移动互联网到AI产业互联网的转型，人工智能是战略部署的一部分。”猎豹移动内部人士告诉《中国新闻周刊》。

傅升的“机器人梦”可能从2016年开始。2016年9月，猎豹投资AI技术公司猎户座。同年，猎豹移动提出“All in AI”战略，拉开了猎豹人工智能的序幕。

在AI战略上，猎豹移动和猎户座之星分工明确，猎户座之星负责核心技术的研发，猎豹移动负责通过产品思维将技术带到现场。对于自主投资猎户星投资机器人市场，傅胜解释，首先是降低整个猎豹系统的风险；二是反思追求安全带来的问题。

随后，傅盛在CES 2018上表示，猎豹移动未来5到10年的战略将聚焦人工智能和机器人技术。

“过去，猎豹移动让美国人使用最好的cmnet产品，下一个阶段是创造实用的机器人为人类工作。”小时候就有“造一个现实版阿童木”梦想的傅生，似乎下定决心要拿下智能机器人。

猎豹也在行动上印证了傅生的“机器人梦”，不断加大对AI的投入。2019年一季度，猎豹研发费用为1.969亿元，同比增长33.7%。根据财务报告，R&D的增长

“我们的人工智能业务还处于发展初期，因此这可能会降低我们短期内的盈利能力。”傅胜在最近的财报电话会议上表示，“猎豹决定更加关注人工智能。对人工智能的投资将建立我们自己的生态系统，并最终促进长期增长。”

“全在AI”的效果暂时还没有体现在5个智能机器人上。在猎豹最新财报的收入分配中，“其他收入”的增加主要来自猎豹语音智能硬件——小豹翻译棒。这离傅生的机器人梦还有很长的路要走。财务报告显示，猎豹移动2019年在Q1的“其他收入”同比增长299.2%，达到3150万元，增长主要得益于猎豹人工智能的硬件——猎豹翻译机。

人工智能转型的痛苦

从一家移动应用公司转型人工智能，猎豹的路并不好走。

猎豹机器人之夜一口气发布五款智能机器人已经一年了。这些智能机器人的销量在猎豹财经报道、猎豹移动官网和公司介绍中均未披露。在电商平台上搜索鲍晓AI音箱有4900条评论，鲍晓AI音箱有2条。

对于5款智能机器人的销量，中国新闻周刊联系到猎豹相关事业部，未获得直接回应，仅获得“豹小秘目前超30%复购率”的答复。

据了解，豹小秘是猎豹移动几款智能机器人中市场化较成功的一款，能够在会议、酒店等场景给用户提供对话、导航等服务。“豹小秘语音交互体验相对市面上其他导航服务机器人相对较好，并且已经商业化量产。”业内人士告诉中国新闻周刊。

尽管如此，“豹小秘没有实行傅盛当初承诺的2999元的租金，而是以十几万的价格出售，其主要原因是在设计产品的时候，没有摸清2B的服务型机器人的商业模式。”上述业内人士说。

在他看来，2B(面向企业的)智能硬件和2C(面向用户的)智能硬件的销售模式完全不一样。

对此，人工智能分析师李宇阳认为，猎豹“从一个主打移动应用的互联网公司转型人工智能，无论从硬件层面，还是从人工智能的算法层面，都有一定的壁垒有待突破。第一个是攻破需求问题，需要了解市场;第二个是对智能硬件的把控以及在算法上的迭代，技术问题会导致智能硬件制造的时间和周期不可控;第三就是市场销售问题。”

而豹小秘机器人从租赁模式转为销售模式，也正是猎豹机器人在市场化之后，适应市场的迭代。

“猎豹对于智能机器人的研发过分理想化，没有敬畏之心。”机器人研发从业者高骞表示，助手机器人Pepper的背后是软银多年的不断投入;行业独角兽优必选背后的研发人员已经从事20年以上相关工作;海底捞的送餐机器人擎朗智能，创始团队通过8年的研发，无数次迭代才把机器人送入海底捞的后厨。

在高骞看来，智能机器人的门槛较高，非一朝一夕可以达成。

傅盛也在一次年会上表示，自己对机器人的未来过于乐观：“我跳身做机器人之后，发现它是个巨大的系统工程，一个技术真正形成产业化还有很长一段路要走。”

转型AI对于猎豹这家移动应用强者来说，像一座难以攀登的高峰，伴随着猎豹移在人工智的布局，带来投入加大、盈利下滑等阵痛。猎豹移动能否克服阻力，挑战智能机器人行业内的Pepper、优必选、Asimo、NAO等多年积淀的竞争对手，最终在市场占有一席之地，还需要经历时间的考验。