海天叶巍股价暴涨超百元 市值2788亿元堪比SAIC

佛山市海天调味食品有限公司股价(603288。SH，以下简称“海天叶巍”)，行业“巨无霸”，一飞冲天。2019年6月11日，股价最高点达到105.5元/股，较三个月最低点74.96元上涨40.74%。截至6月26日，收盘价为103.24元/股，百余股价格维持近一个月。目前市值2788亿元，而汽车行业龙头股票SAIC的市值只有2800亿元。

增长率低于市场价值。

自上市以来，海天的业绩远远落后于其股价和市值。

2018年，海天叶巍实现营业收入170.3亿元，较上年同期增长16.8%；净利润43.6亿元，同比增长23.6%。2019年一季度，海天叶巍实现营业收入54.9亿元，同比增长16.95%；净利润14.8亿元，同比增长22.81%。与市值相比，增速简直是小巫见大巫。

2013年公司营收84.02亿元，净利润16.06亿元，市值538.32亿元(2014年2月13日上市之初)，而2018年末市值为1857.85亿元。五年间，海天叶巍营收增长102.78%，净利润增长171.92%，市值增长245.12%。截至2019年6月26日，海天叶巍市值达到2788亿元，同比增长417.91%。可以看出，海天叶巍市值的增长率远高于公司营收和净利润的增长率。

在资本热情高涨的同时，我们注意到海天叶巍的高管们纷纷减持。根据对海天叶巍持股增减变动情况的梳理，2018年8月22日至2019年6月26日，公司董事、监事共减持海天叶巍股份35次，合计减持套现超1亿元。其中，2019年套现8135.8万元。

5月20日，海天叶巍发布公告称，公司监事陈博林因“家属误操作”误买公司2000股，构成短线操作，公司向投资者致歉。这也是海地叶巍公司的高管在过去六个月中唯一一次增持股份。此前，陈伯林已套现1178.5万元，约95.8元/股。

值得一提的是，5月30日海天叶巍股价突破100元后，公司董事会成员张欣、吴振兴、陈杨君、叶燕乔以100元的价格卖出21万股，合计套现2261.3万元。此外，2018年，公司前十大股东中，有四位股东合计减持海天叶巍1589万股。

在股价一路上涨的趋势下，高管和股东排队离场，这让投资者对海天叶巍未来的表现产生了诸多疑虑。知情人士认为：“海天叶巍目前股价处于巅峰，公司高管此时可能会减持，因为担心公司发展，否则现阶段不会卖出股票。”

虚假的高市盈率受到质疑。

据了解，海天叶巍是“中华老字号企业”之一。生产的产品有酱油、蚝油、酱、醋、料酒、酱、鸡精、鸡粉、腐乳等。规格300多种，年产值超百亿元。2014年2月11日，海天叶巍在上交所主板成功上市。

随着营收和市值的快速发展，海天叶巍的市盈率已经达到60倍，备受投资者关注。相比之下，楚邦酱油旗下中聚高辛(600872)的市盈率约为50倍，涪陵榨菜(002507)约为30倍，贵州茅台(600519)约为35倍。

业内人士认为：“海天叶巍虽然在调味品领域被称为茅台，但其市盈率高达60倍，但高于白酒行业主要龙头，因此市值被人为抬高。目前，t

有业内人士认为，虽然目前海天的业绩有所增长，但与市值相比，海天叶巍的业绩增速却令人尴尬。未来两年海天业绩增速将放缓，主要是因为海天的快速发展得益于近年来餐饮业快速发展的红利。目前海天的业务主要项目已经登顶，很难有更大的发展空间。