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了解企业启动的生命周期

互联网 2020-03-06 10:38:37

千禧年时代的网络泡沫表明,找到一家以技术为主导的公司是多么容易——而泡沫的不可避免的穿刺也为风险资本家和其他投资者提供了一个对象教训,他们允许互联网相关炒作的洪流影响他们的尽职调查标准。 现在,随着世界经济从银行危机衰退中复苏,科技投资环境看起来越来越健康:另一个Boo.com的可能性很小,重点已经从高燃烧率的消费者游戏转移到企业初创企业,如Cloudera(大数据)、Workday(人力/金融资本管理)、New Relic(软件分析)、移动铁(企业移动管理)、Nutanix(存储虚拟化)和Docker(应用容器化)等。

这些公司可能不如OculusVR(Face book自2014年3月以来拥有)这样的头条新闻“性感”,但它们很可能把今天的SMAC(社交、移动、分析、云)时代推向下一个层次。

但是,企业启动的典型生命周期是什么? 我们首先从一般的角度来审视这一点,然后再从2010年以来在“初创企业观察”文章中提到的公司的命运来审视这一点。

让一家企业脱离实际,进入盈利,然后成长为一家蓬勃发展的独立公司,或者实施一项“退出战略”-被收购或上市-通常涉及一些阶段,这里概述:

企业显然也会失败,这很可能发生在早期阶段,当公司由种子资本、天使投资者和/或“朋友、家庭和傻瓜”(FFF)提供资金时,还没有产生可观的收入(见上面的死亡谷)。

假设这家企业能够维持收支平衡,那么各种早期和后期融资回合就可以谈判,允许第一代和随后一代产品成熟并有望渗透到他们的市场。 在此期间,许多有前途的公司都被收购了;如果没有,下一个重要的里程碑往往是IPO(初始公开发行),此后,一个健康的股价为现有的私人投资者提供了实实在在的回报。 然而,并非所有的IPO都按计划进行,许多初创企业如果有能力为其增长计划提供资金,则选择保留在私人手中。 偶尔,上市公司会回归私有制,最显著的企业技术例子是戴尔,该公司在2013年2月实施了244亿$的杠杆收购。

我们已经注意到,企业初创公司天生就不如消费者同行那么性感,但创业公司需要了解的企业市场的特殊特征是什么?

根据定义,企业技术通常是关键任务----企业运作所需的硬件、软件、服务和连通性。 这导致了IT部门的某种程度(可以理解)惯性:例如,即使一家公司现有的ERP供应商正在提供功能和定价的次优组合,CIO可能会在转向新贵公司之前进行漫长而艰难的思考。 这是一项很大的事业,企业的核心业务正处于危险之中-而且公司越大,企业初创企业越难涉足这一领域。

当然,变革确实会发生,因为在正确的时间,以正确的价格提供正确技术的企业初创企业,甚至可能扰乱最根深蒂固的现状。 谷歌(成立于1998年)、VMware(1998年)、Salesforce(1999年)、Face book(2004年)和Twitter(2006年)等公司以及AWS(2006年启动)等服务公司不久前就是初创企业,但它们(和其他公司)在微软(成立于1975年)、IBM(1911年)、惠普(1939年)和甲骨文(1977年)等巨头的眼皮底下,成功地打造了当今的企业技术格局蓬勃发展。

一旦他们发现了风向,这些巨头的现任者通常会通过收购有前途的企业初创公司来维持他们的地位(对其中一些人来说,这是从一开始就首选的“退出战略”)。 最近值得注意的例子包括微软和社交网络平台Yammer(2012年)、IBM和网络安全公司Trusteer(2013年)、惠普和云计算平台桉树(2014年)以及甲骨文和人才管理软件公司Taleo(2012年)。

当今以SMAC为主导的IT领域是从虚拟化、互联网连接和软件/服务交付(SaaS、IaaS、PaaS)的发展中出现的,这与持续的硬件商品化、小型化和消费化相结合。 这使得在传统的IT部门雷达(例如,业务部门试用SaaS和其他可出租的云服务)下向企业引入新技术,使企业初创企业在理论上更容易获得立足点。 一旦获得了这一立足点,这些初创企业将蓬勃发展,如果它们自己能够成为“不称职”(但本质上更灵活)的技术供应商,首席信息官不会无缘无故地驱逐他们。

企业初创企业的关键障碍可能是他们是否有能力将大型企业加入中小企业和中市场客户群,他们在生命周期的早期阶段通常会依赖这些企业。

为了在实践中了解企业创业生命周期,我们研究了2010年至2014年期间发表的“企业创业观察”式文章的选择,并注意到以下指标:每个创业公司被提及的次数;公司的成立日期;其业务范围;它是否已被收购、上市、停业或保持独立;以及其资金的细节(来自CrunchBase的数据)。

以下是汇总统计数据:

我们注意到有130家不同的“企业初创企业值得关注”,成立于1996年至2013年(平均2007年),其中100家(76.9%)在撰写本文时仍在私人手中。 只有两家公司(1.5%)在2013年退出业务(都是在2013年),因为被标记为有前途的初创公司-ARM服务器芯片供应商Calxeda和旅行购物/定价引擎Everbread。

已有20次收购(占样本的15.4%),其中近一半(9次)是在今年进行的。 最贪婪的公司是VMware,有三次购买(Air Watch,Nicira和Wanova),其次是Salesforce(BuddyMedia和Relate IQ)和谷歌(Divide和Firebase),每次两次。

经济环境不利于2010年和2011年的IPO,因此在我们的样本中没有发现这些年的IPO不足为奇。 总共有8个IPO(占样本的6.2%),2012年(工作日)只有一个,2013年4个(火眼、Marin软件、Nimble存储和Veeva系统),今年迄今有3个(Hub Spot、移动铁和Zendesk)。

在筹资方面,筹集的资金数额差别很大,从418500$(我的建筑商)到12亿$(Cloudera),平均为1.0924亿$。 我们样本中的企业初创企业平均从7至8名投资者那里获得了四轮资金,尽管再次存在相当大的差异(见上表).. 企业初创企业的筹资模式将在很大程度上取决于企业的性质、其进入盈利能力的速度和增长战略等因素。

在我们研究的综述文章中被反复提到的企业初创企业都是熟悉的名字,由Cloudera、Box、GitHub和Pure Storage领导:

正如上表所示,这些领先的企业初创企业中有几家自己也进行了多次收购,特别是Hootsuite(9)、Box(6)、阿特拉斯(5)和锂技术(4)。 这种活动很好地表明,这些公司都是“停留者”(用一种马马虎虎的比喻):事实上,所有这些初创企业都是最近IPO传言的对象(特别是Box,该公司于3月份提交了IPO申请,预计将于2015年上市)。

最重要的是,上市的龙头企业初创企业都有显著的业绩记录,可以预期它们将继续蓬勃发展,无论是作为私营公司还是公共公司。 但是明天的新“明星”在哪里? 我们在2015年发现了几家“企业创业公司”的文章,文章摘要如下(来自科技鸡尾酒和科技Crunch的文章,来自CrunchBase的数据):

这些年轻得多的公司(2012年平均成立年份)提供服务,服务对象是垂直(餐馆和酒店)、业务线业务(商业智能、电子商务、工资管理、客户关系管理)和IT基础设施(数据中心、云和移动安全;云应用程序部署和管理;以及SSO和身份管理)。

虽然我们在本文中考察了大约140家不同的企业初创企业,但这仅仅是流入这一领域的创造力和资金的海洋中的一滴。 当然,并不是所有的人都能生存或繁荣,但下一个谷歌或亚马逊目前都处于企业启动生命周期的早期阶段。

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