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矿业巨无霸必和必拓如何应对大宗商品价格低迷

发表时间:2015-03-19 13:57:00   来源:界面   


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图片来源:网络

艰难时代呼唤规模更小的企业。这是全球矿业巨头必和必拓(BHP Billiton Ltd,NYSE:BHP)在行业低迷时期得出深刻体会。

必和必拓3月17日发布公告称,将旗下铝、镍、银及煤炭等业务打包到子公司South32。并计划在5月18日让South32在澳交所、伦敦证交所和约翰内斯堡证券交易所三地上市,预计股票6月起开始交易。

这是必和必拓为应对大宗商品价格低迷所做的努力之一。必和必拓认为“现在通过出售资产来简化业务困难重重,而且会使股东面临价格风险。”

必和必拓首席执行官安德鲁·麦肯齐(Andrew Mackenzie)认为,目前是South32上市的完美时机。经济繁荣时期行之有效的大型多元化公司模式,并不适合当前下行周期,集团必须专注生产。

为确保South32能渡过行业寒冬,South32继承的净债务只有6.74亿美元,不到分析师此前预期的一半。

分拆后的South32将是一个全球多元化的金属和矿业公司,生产氧化铝、铝、煤、锰、镍、银、铅和锌。分析师对South32的估值约130亿美元,若大宗商品价格持续疲软,估值或将会更低。

总部设立在珀斯的South32旗下资产遍布澳大利亚、巴西、南非及哥伦比亚。去年12月,South32首席执行官格雷厄姆·克尔(Graham Kerr)表示,South32扎根于必和必拓两大区域中心澳大利亚及南非所处的南半球。不过South32有扩张至全球的抱负,并不会只停留在南半球。

2014年下半年,South32录得7.38亿美元的税后净利润。

“分拆将简化必和必拓的业务,释放股东价值,同时创造一个全新的全球性多元化的金属和矿业公司,它在旗下涵盖的每个主要商品市场中都有着举足轻重的地位。”必和必拓董事长纳塞尔(Jacques Nasser)在公告中称。

投资管理机构BT的分析师布伦顿·桑德斯(Brenton Saunders)对路透社表示,必和必拓此举谨慎,“这家集团所在的某些市场波动很大,所以他们只是不想过度杠杆化。”他说。

澳大利亚广播公司ABC则认为,多年来必和必拓业绩表现不佳。3月17日发布的公告中出现的“简化”字眼是一个委婉的暗示:必和必拓要摆脱不必要的资产。

必和必拓是世界前三大铜生产商和世界前五大银、铅、锌生产商之一。2011年由BHP和Billiton合并而来,在澳大利亚、伦敦和纽约的股票交易所上市。和力拓、淡水河谷并称世界三大矿业巨头。

路透社专栏作家克莱德·罗素(Clyde Russell)撰文指出,South32的管理层将有大把机会扩张或理顺各项业务。无需考虑必和必拓其他业务的情况下,他们能更加灵活。

路透社报道称,许多业内人士认为South32很有可能成为必和必拓竞争对手或者私人基金的收购目标。对此,麦肯齐表示,必和必拓不能控制最后的结果,但它已尽最大努力让South32实际控制自己的命运,保护South32的股值。

一个是拥有庞大资产的百年企业,一个是加工和挑战都位于南非的新生儿,麦肯齐认为必和必拓和South32作为两个独立公司,应该有着不同的经营策略。他认为,更简单的资产数量将使必和必拓加速削减成本。

5月必和必拓股东将在珀斯和伦敦举行同时会议,对分拆细节进行投票。若该交易获批,必和必拓股东将收到与所持必和必拓股份数量相同的South32股份。小股东可通过必和必拓出售South32股份,并随着拆分的展开收获现金收益。

 

标签:矿业必和必拓

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